6月23日晚，证监会发布了第45批12家企业预发表和预发表更新信息，其间，4家在上交所上市，3家在深交所中小板上市，5家在深交所创业板上市。加上此前44批发表的525家，现在已有537家企业发布了预发表或预发表更新信息。

　　影视剧著作侵权盗版现象在音像制品出版权、信息网络传达权以及电视播放权这三类版权办法方面均有所表现。因为盗版音像制品价格低廉，出产赢利高，盗版音像制品屡禁不止；影视剧网络侵权现象近年来虽大大削减，但仍有部分视频网站播放未获得合法授权的影视剧；在电视台播出商场，仍存在部分国内当地电视台盗播电视剧的现象，我国影视剧在海外被盗播的现象也时有发生。

　　侵权盗版直接降低了影视剧音像制品出版权、信息网络传达权以及电视播放权的出售收入，危害了影视剧制造企业的利益。虽然我国政府经过推进播送电影电视知识产权维护准则建造、施行冲击侵略知识产权的专项举动、加大知识产权宣扬力度等办法进步知识产权维护水平，有关影视剧制造组织也经过诉讼等办法冲击侵权盗版现象，但仍难以悉数消除侵权盗版现象。

　　影视剧制造企业的首要收入来历为影视剧版权收入，《中华人民共和国著作权法》第十五条规则：“电影著作和以相似摄制电影的办法创造的著作的著作权由制片者享有。”在联合出资摄制影视剧的形式下，影视剧版权的归属依靠于协作各方的合同约好，如约好不清楚或许履行进程中存在与合同约好不一致的景象，则存在发生影视剧著作权胶葛的危险。

　　另一方面，影视剧出产进程中一般会运用别人知识产权，比方公司将别人小说改编为剧本、拍照进程中运用别人肖像作为道具等，这需求获得别人的答应，假如未获得别人的答应或答应人自身的权力存在瑕疵，则公司著作存在侵略别人知识产权的危险。

　　公司无法完全防止发生知识产权胶葛。假如公司因知识产权胶葛存在诉讼、裁定，一方面或许会直接危害公司的经济利益，另一方面也会危害公司的品牌和形象，对公司的出产运营发生晦气影响。

　　我国政府对影视剧职业实施严厉监管，本公司在影视剧事务展开进程中需获得《播送电视节目制造运营答应证》、《电视剧制造答应证》、《摄制电影答应证》、《电影发行运营答应证》等出产运营答应，上述答应存在必定的期限，若到期后因为本公司成绩审阅不合格等原因无法处理连续手续，将对本公司出产运营形成晦气影响。

　　电视剧事务收入为本公司运营收入首要来历，受资金实力等要素约束，陈述期内公司电视剧著作产值较少，而且大部分发行收入会集于首轮卫视发行，因而，本公司电视剧出售收入在一个管帐年度内各季度之间出现非均衡性散布，然后导致部分季度发生亏本。

　　电视剧事务为本公司的中心事务，对电视台电视剧播放权出售收入是电视剧事务收入的首要来历。公司在获得《电视剧发行答应证》及移送电视剧母带给电视台后即承认出售收入。依据职业常规和合同约好，公司一般会在电视台播放电视剧后向其收取合同款的20%至50%，关于部分电视台，公司会在电视剧播出后一次性向其收取悉数合同款。且因为电视台在买卖中处于相对强势位置、电视台付款批阅流程杂乱等原因，较之合同约好客户实践付款时刻或许有所滞后，因而应收账款规划较大。陈述期内，本公司应收账款余额较大，占流动财物和总财物比重较高。到2011年12月31日、2012年12月31日和2013年12月31日，本公司应收账款账面余额为7,196.14万元、13,361.39万元和23,393.25万元，其间一年以内账龄的应收账款占比分别为97.96%、95.78%和78.59%；应收账款账面价值占流动财物的份额分别为26.00%、29.62%和35.88%，占总财物的份额分别为25.53%、29.26%和35.49%。

　　虽然电视台(或广电集团)作为首要客户具有较强的资金实力和杰出的诺言，但因为本公司应收账款余额较大，所占财物比重较高，一旦发生大额坏账，将对公司运营发生晦气影响。

　　影视剧制造企业运营活动的现金流量出现两大特征：一是摄制投入和资金回笼间隔时刻较长，常常存在跨期现象；二是资金流入与流出出现非均衡性的特征，自准备拍照到发行完毕整个进程，会有现金继续流出，而资金流入则会集发生在影视剧发行后的数个时点。因而，公司有必要先行运用自有资金进行拍照，并需较长期间才干获得现金流入。在一起投拍多部剧的状况下，因为不同影视剧现金流出流入处于不同阶段，现金流入流出较单部剧的状况会有所滑润，但因为公司现在处于事务扩张期，影视剧制造投入逐年添加，因而陈述期本公司运营活动现金流较为严重。此外，本公司应收账款余额与电视剧的发行期间有较强的关联性，假如电视剧发行期直接近管帐期末，则期末应收账款余额较大，导致当期运营活动发生的现金流量净额较小。陈述期内，因为受本钱要素等限制，本公司电视剧著作产值较少，而且大部分发行收入会集于首轮卫视发行，收入和本钱承认在各个月份之间不均衡，使得陈述期各期末应收账款余额动摇性较大，加大了运营活动现金流的动摇性。2011年、2012年和2013年，本公司运营活动所发生的现金流量净额分别为903.83万元、-10,131.32万元和-4,501.07万元，呈动摇状况，而且均低于当期完结的净赢利。

　　若本公司不能有用加强资金处理、统筹影视剧项目的制造进展和发行进展，进步运营功率，或银行借款到期不能续贷，则公司营运资金将面对必定的压力。

　　影视剧著作制造和发行不同于工业产品的出产和出售，制造和发行进展受多种要素的限制。在前期准备阶段，剧本修正定稿进程、主创人员的承认、播送电影电视行政处理部分对剧本的审阅(存案公示)状况、资金到位状况都会对准备进程发生较大影响。在影视剧拍照阶段，拍照地址的气候等自然条件、首要演员的档期和谐、预算调整都会对拍照进展发生较大影响。在影视剧发行审阅阶段，从送审到获得《电视剧发行答应证》或《电影片公映答应证》的时刻遭到影视剧著作自身内容灵敏程度、监管部分修正意见的多少以及相应的修正工作量等要素限制，特别是合拍剧、触及革新体裁和两岸关系体裁等灵敏体裁的电视剧，审阅中的不承认要素相对较多。

　　本公司不能防止因为上述要素导致影视剧制造、发行进展落后于预期的危险，然后使公司的收入承认滞后或难以达到预期。

　　人才是影视剧制造企业的中心运营要素之一。一般状况下，影视剧项目策划需由影视剧制造企业自有策划人员和外聘策划人员履行，剧本编写服务由外聘编剧供给。影视剧制造以剧组为单位组织出产，剧组由制片部分、导演部分、拍照部分、录音部分、美术部分、造型部分等组成，各个部分首要岗位都有必要由专业人才担任。一般状况下，除剧组制片人由影视剧制造企业员工担任外，其别人员均由剧组暂时外聘。影视剧发行首要依靠于公司自有发行、营销工作人员。

　　因为近年来我国影视剧制造职业快速展开，影视剧制造企业数量较多，对影视剧策划、编剧、制造和发行等方面人才的抢夺十分剧烈。本公司跟着事务规划的扩展，对上述人才的需求会添加，加之本公司在招聘、款留或集聚该等人才方面面对剧烈竞赛，公司或许无法继续保存和招引专业人才，然后对本公司的事务展开发生晦气影响。

　　公司引入闻名编剧盛和煜、齐星、余飞、柳桦，闻名导演霍建起、滕文骥，闻名演员范冰冰、赵薇、张丰毅、巍子等作为公司直接或直接股东，并与其签署了四年或四年以上的战略协作协议或演艺生意署理协议。虽然本公司现在的运营收入对其不构成依靠，而且上述股东均自公司初次揭露发行股票上市之日起三十六个月内，不转让或许托付别人处理其直接或许直接持有的公司揭露发行股票前已发行的股份，但上述股东或许会在限售期满后出售其所持股份，及/或在战略协作协议或演艺生意署理协议到期后不与公司续约，到时若本公司在短时刻内无法找到适宜的替代者，一方面或许会对本公司影视剧事务形成必定冲击；另一方面，或许会影响出资者对公司的决心，然后对公司股票价格带来必定影响。

　　本公司演员生意服务收入首要来历于自签约演员参演或参与演艺活动获得的酬劳中提取的佣钱收入，本公司和签约演员的权力和责任由两边签署的生意署理合同约好。依据生意署理合同，演员托付本公司署理其演艺活动，由本公司为其供给训练、策划和形象刻画等服务，并担任联络及组织其参演影视剧拍照和广告等活动，按其获得的酬劳提取必定份额的佣钱收入。

　　上述生意署理合同一般约好了固定的期限。依据合同约好，在合同期满前，演员可提出解约，但敷衍出违约金以及补偿本公司为演员付出的训练、策划、形象刻画以及推行、宣扬等费用。若演员提出解约，从调停或诉讼到达成协议或判定、履行需求一个较长的时刻，而且公司收到演员的违约金以及补偿金额存在必定不承认性。

　　本公司无法确保部分演员因个人原因挑选解约。此外，本公司无法确保签约演员会挑选续约。若部分签约演员挑选在合同期限内解约或合同期满后不再续约，将对本公司演员生意及相关服务事务及影视剧制造事务发生晦气影响。

　　依据《财务部、海关总署、国家税务总局关于支撑文明企业展开若干税收方针问题的告诉》(财税［2009］31号)，播送电影电视行政主管部分(包含中心、省、地市及县级)依照各自功能权限同意从事电影制片、发行、放映的电影集团公司(含成员企业)、电影制片厂及其他电影企业获得的出售电影复制收入、转让电影版权收入、电影发行收入以及在乡村获得的电影放映收入免征增值税和运营税。子公司唐德电影和唐德绚烂据此免缴与转让电影版权收入、电影发行收入相关的运营税。

　　依据《财务部国家税务总局关于在全国展开交通运输业和部分现代服务业运营税改征增值税试点税收方针的告诉》(财税[2013]37号)，2013年12月31日之前，子公司唐德电影和唐德绚烂获得的转让电影版权收入、电影发行收入免征增值税。

　　2011年、2012年和2013年，本公司归归于母公司所有者享有的运营税和增值税税收优惠算计分别为75,000.00元、8,575.71元和1,877,323.26元，占同期兼并财务报表归归于母公司所有者的净赢利的份额分别为0.19%、0.02%和2.94%。上述税收优惠方针对本公司2011年、2012年和2013年的财务状况和运营成绩有着必定的影响。

　　现在本公司享用必定的政府补助，例如，依据《东阳市委、东阳市人民政府关于加速横店影视工业实验区展开的若干意见》、《东阳市委、东阳市人民政府关于进一步加速横店影视工业实验区展开的若干意见》，东阳市横店影视工业实验区内影视文明企业自入区之年可享用文明工业展开专项基金奖赏10年，前两年企业运营税、城建税留东阳市部分按100%，后八年按60%每年度财务分两次给予奖赏。依据《北京市文明构思工业借款贴息处理办法(试行)》，2011年本公司享用借款贴息优惠方针。

　　2011年、2012年和2013年，本公司计入当期损益的政府补助金额为5,054,104.00元、12,721,704.65元和9,686,189.11元，占当期兼并财务报表净赢利的份额分别为12.81%、22.67%和15.22%。假如未来本公司无法继续享用上述政府补助优惠方针，本公司的财务状况与运营成绩或许会遭到影响。

　　影视剧出产进程中，触及到爆炸、焰火、空中打架、骑马、驾车等杂乱危险条件下的实景拍照具有必定危险性，若发生安全事端或许形成演职人员人身伤亡、产业损毁及环境污染，任何一项事端均或许导致本公司影视剧拍照事务中止，并给本公司带来经济补偿等潜在的法律责任。

　　假如本公司不能就上述潜在危险获得满意确保，则或许会对本公司财务状况及运营效果发生晦气影响。

　　公司本次揭露发行征集资金将悉数用于弥补影视剧事务所需营运资金，发行完结后，本公司净财物将大幅添加。因为资金从投入到发生效益需求经过一段合理的时刻，因而，本公司存在因为净财物数额增加较快，而相应收益短期内无法同步增加导致的净财物收益率下降的危险。

　　本次征集资金到位后，本公司估计能完结年出资制造300至500集电视剧及6至10部电影的才能。本公司影视剧出资制造项目或许因本公司无法操控的要素推迟或许遭到影响，这些要素包含但不限于所收购的剧本构思缺乏无法满意商场偏好、人才储藏不能随事务增加而同步进步、商场拓宽力度未能随产能扩大而同步加强、监管方针改变、商场环境改变、首要演职人员档期等方面，以及面对剧本不能经过播送电影电视行政处理部分存案、拍照完结的影视剧无法经过发行审阅、影视剧获得《电视剧发行答应证》或《电影片公映答应证》后无法播放或放映等影视剧著作检查危险，然后或许对公司未来几年的运营成绩、财务状况及展开前景带来较大影响。

　　电视剧预售办法是指公司在电视剧著作获得发行答应证之前，就经过签定预售协议的办法将未来电视剧的电视播放权或信息网络传达权提早出售给电视台、网络视频服务企业等客户。但假如预售的电视剧终究未能获得发行答应证，则依据《电视剧内容处理规则》，该剧不能发行，公司将会因不能履行合同而承当相应的违约责任。虽然陈述期内公司不存在电视剧终究未能获得发行答应证导致承当违约责任的景象，但公司不能确保未来不会发生该等景象，也无法完全防止该等景象对公司的财务状况和运营成绩带来的晦气影响。

　　近年来影视剧职业快速展开，影视剧企业对人才抢夺日趋剧烈，推进职业员工薪酬水平不断上涨。2011年、2012年和2013年，公司计提的敷衍员工薪酬分别为5,431,743.19元、8,517,187.32元和10,885,277.08元，继续增加。员工薪酬继续大幅上涨有或许对公司的运营成绩发生晦气影响。

　　到本招股说明书签署之日，本公司存在2起没有了断的或可预见的诉讼、裁定事项，具体请拜见本招股说明书“第十一节其他重要事项”之“四、发行人控股股东或实践操控人、控股子公司及发行人董事、监事、高档处理人员和其他中心人员作为一方当事人的严重诉讼或裁定事项”部分。2起均为正在审理的诉讼，其间，福建省民生文明传达有限公司、福州影响动漫影视有限公司与北京博纳美涛文明传媒有限公司、唐德传媒电视剧《金大班》收入分红款胶葛一案，福建省福州市中级人民法院二审驳回福建省民生文明传达有限公司、福州影响动漫影视有限公司的诉讼请求，现在正处于福建省高档人民法院再审进程中，北京博纳美涛文明传媒有限公司已向唐德传媒出具了《关于福州合同胶葛处理的函》，许诺如因该案引发唐德传媒承当法律责任，将由博纳美涛予以承当。虽然本公司在上述2起案子中的署理律师对公司的胜诉或许性作出了较为活跃的判别，但根据案子仍处于审理进程中，假如本公司在上述案子中败诉，将会对本公司的出产运营和财务状况发生晦气影响。

　　本公司子公司唐德电影承租北京市顺义区牛栏山镇北孙各庄村经济协作社坐落北孙各庄村南散居4号(南至路北边沟、西至路东绿化带、北至路、东至字模厂、王春生菜园地)建筑面积为1,740平方米的房子，用于存储已完结摄制影视剧运用过的道具，上述道具或许在未来影视剧摄制中被运用。上述租借期限为2006年1月1日至2025年12月31日。出租方北京市顺义区牛栏山镇北孙各庄村经济协作社为团体经济组织，房子地点的土地性质为团体用地，租借房子及房子地点土地未处理房子产权证明及团体土地所有权证。2011年12月12日，北京市顺义区牛栏山镇人民政府出具证明，证明该租借房子归于牛栏山镇北孙各庄村农民团体所有，该房子地点地的土地性质为团体用地，该土地未占用乡村犁地，该租借房子及房子地点用地没有处理房子产权证及团体土地所有权证。

　　唐德电影承租上述房子，与《中华人民共和国土地处理法》的相关规则不一致，存在租借合同被确定无效以及租借房子及地点土地因为当地城市规划等原因被政府征用拆迁的或许性，虽然上述房子仅用于存储本公司已完结摄制影视剧运用过的道具，易于搬家，但假如该等租借合同被确定无效或该等房子被列入政府拆迁规模，则仍会对本公司运营形成必定影响。

　　到本招股说明书签署之日，本公司控股股东吴宏亮持有本公司49.39%的股份，本次A股发行完结后，吴宏亮持有本公司的股份份额最低将下降为36.83%(以发行新股1,600万股、吴宏亮揭露转让1,646,305股核算)，有才能对公司展开战略、出产运营、赢利分配等决议计划发生严重影响，本公司面对因为大股东不妥操控而遭受丢失的危险。

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